投資信託【デュレーション】

投資信託でも債券を中心に資産運用する場合は、デュレーションという債権の実質的な残存期間について知ることが重要です。

債券は利率が予め決まっていて、満期には額面の価格と利子を受け取るしくみです。
ところが、金利や景気の変動によって、債券は時価で売買されたりします。

たとえば、投資信託での運用で、金利が上昇していくと予想した場合、予想の利率より低い債券は、額面価格以下で、買取ることもあります。そうすることで、実質的な利回りを確保する意味があります。

また、その逆もあり、これから金利が下降して低金利と予想した場合は、額面価格以上で買い取ることもあります。

このように債券は金利の変動によって、価格も変化します。

デュレーションとは、保有している債券の実質的な残存期間ですから、その期間が長ければ、金利の変動に対する債券の価格の変動が激しい。
つまり、このような投資信託の場合、デュレーションが長ければ、利回りが良く、その一方で、元本割れなどのリスクも高いことになります。

また、デュレーションが短ければ、リスクも低いということです。